Analisis Financiero
Wal-Mart Chile

Introducción

En este trabajo analizaremos los estados Financiero de Wal-Mart Chile de los años 2009-2010-2011.
Indagaremos en los ratios y/o razones financieras, por lo cual nos promocionara unidades contables y financieras de medida y de comparación, a través de las cuales, estableceremos la relación (por división), entre sí de datos financieros directos.
De esta manera nos permitira examinar el estado actual o pasado de la empresa Wal-Mart Chile.

Analisis Financiero Wal-Mart Chile S.A.

El balance general al 31 de diciembre de 2011, muestra un incremento de 14 % en los activos corrientes respecto al 31 de diciembre de 2010, principalmente impulsado por un aumento que refleja a esta fecha la partida de inventarios, deudores comerciales y cuentas por cobrar. Sin embargo, este porcentaje es menor en un 5.5% en relación a periodo anterior.

Por otro lado, los Pasivos Corrientes también aumentaron, quedando al 31 de diciembre de 2011 en un 25,2% respecto al 31 de diciembre de 2010 como consecuencia de un aumento en los pasivos financieros corrientes por 36,6% y cuentas comerciales y otras cuentas por pagar en 20,4%.
Balance Resumido | 31-12-2009MMS | 31-12-2010MMS |31-12-2011MMS | Variación 2009-2010 | Variación 2010-2011 |
Activos Corrientes | 426.649.903 | 534.078.641 | 625.100.557 | 20.1% | 14.6% |
Activos No Corrientes | 1.287.486.298 | 1.204.427.939 | 1.349.666.331 | -6.9% | 10.8% |
Total Activos | 1.714.136.201 | 1.738.506.588 | 1.974.766.888 | 1.4% | 12,0% |
Pasivos Corrientes | 600.786.826 | 506.418.200 | 677.305.470 | -18.6 | 25.2% |
Pasivos No Corrientes | 530.682.888 | 664.316.420 | 657.135.136 | 20.1% | -1.1% |
Total Pasivos | 1.131.469.714 | 1.170.734.620 | 1.334.440.606 | 3.4% | 12.3% |
Patrimonio | 582.666.487 | 581.744.200 | 640.326.282 | -0.2% | 9.1% |
Total Pasivo y Patrimonio | 1.714.136.201 | 1.752.478.820 | 1.974.766.888 | 2.2% | 11.3% |

Estado de Resultados por Función

Estado de Resultados | 2009 | 2010 | 2011 | % variación Ingresos 2009 -2010 | % variación Ingresos 2010-2011 |
Ingresos de Actividades Ordinarias | 2.056.490.949 | 2.276.702.447 | 2.604.483.217 | 9.7% | 12.6% |
Costo de Ventas | 1.423.906.725 | 1.587.648.279 | 1.828.092.646 | 10.3% | 13.2% |
Ganancia Bruta (EBITDA) | 632.584.224 | 689.054.168 | 776.390.571 | 8.2% | 11.2% |
Gastos de Administración | 571.224.282 | 527.162.077 | 558.981.244 | -7,71% | 6,04% |
IngresosFinancieros | 234.304 | 986.003 | 2.252.875 | 320,82% | 128,49% |
Costos Financieros | 40.699.519 | 27.378.141 | 34.285.416 | -32,73% | 25,23% |
Ganancia (pérdida), antes de impuestos | -44.564.849 | 46.620.955 | 136.463.299 | -204,61% | 192,71% |
Ganancia (Perdida) | -44.393.219 | 41.768.124 | 113.904.520 | -194,09% | 172,71% |

Flujo de Efectivos

Flujo de Efectivos | 31-12-2009MM$ | 31-12-2010MM$ | 31-12-2011MM$ | Variación 2009-2010 | Variación 2010-2011 |
Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del periodo | 104.025.477 | 81.123.159 | 42.544.982 | 0,52% | 0,78% |

Ganancia Bruta

GananciaBruta (EBITDA) | 31-12-2009MM$ | 31-12-2010MM$ | 31-12-2011MM$ | Variación 2009-2010 | Variación 2010-2011 |
| 632.584.224 | 689.054.168 | 776.390.571 | 8.2% | 11.2% |


Razón de Corriente y Efectivo



Razón Corriente:

El índice de liquidez que mide la relación entre los activos corrientes sobre los pasivos corrientes fue de 0,71 al 31 de diciembre 2009, 1,05 en el año 2010 y 0,92 en el año 2011.
La comparación de los dos últimos años destaca la disminución, la cual fue impulsada por un aumento en los otros pasivos financieros corrientes de 36,6% y un aumento de las cuentas comerciales y otrascuentas por pagar corrientes por un 20,4%, es decir, en este período, Wal-Mart S.A., disminuyó su capacidad para hacer frente a sus deudas en el corto plazo.

Razón Efectivo:
El índice de liquidez que mide la relación entre el efectivo y equivalente sobre los pasivos corrientes fue de 0,2 en el año 2009 en el año 2010 se mantiene y en año 2011 baja a un 0,1.
Esto significa, que Wal-Mart S.A. en el último período disminuyó su capacidad para hacer frente a sus compromisos de corto plazo, pues disminuyó su capacidad para cubrir su pasivo circulante con el efectivo disponible.

Ratios o Índices Financieros

Capital de Trabajo Neto sobre total de Activos

Esta razón mide el índice del efectivo que se posee (capital de trabajo) en relación a la deudas canceladas con los activos que se poseen (circulante)
En el año 2011 y el 2009 fue de 0 exceptuando en el 2010 fue de 0,016.

Razón de Endeudamiento sobre la inversión total

Esta razón mide el porcentaje de activos que estan siendo financiados por terceros. En el año 2011, un 66%; año 2010 un 65% y año 2009 un 64%.

Endeudamiento sobre el Patrimonio

Esta razón mide el porcentaje de financiamiento monetario que esta siendo financiado por terceros. En el balance del31 de diciembre de 2011 podemos ver que el 204% fue financiado por terceros, mostrando un aumento en relación a periodos 2009 y 2010 con un 187% y 195% respectivamente.

Cobertura de Gastos Financieros

Esta razón mide la diferencia entre Utilidades antes del impuesto e intereses sobre los gastos financieros. La cobertura de gastos financieros en el 2011 fue de 5 %, en el 2010 fue de 3% y el 2009 fue de un 0%.

Rotación de Inventarios

Esta razón mide la cantidad de veces que rota el inventario en un año. Para ello se mide la relación entre el costo de ventas sobre el Inventario. Wal-Mart en el año 2011 tiene una rotación de 8,42, cantidad que es inferior al 8,86 del año 2010 y 10,19 del año 2009.

Días de Rotación de Inventarios

Esta razón mide la cantidad de días en que rotó el inventario en el periodo de un año. Para ello hacemos relación entre 365 días que tiene un año, sobre la rotación de inventario. Walmart en el año 2011 tuvo una rotación de 43 días de inventario. En cambio en el 2010 su rotación fue de 41 días y en el año 2009 de 36 días respectivamente.

Rotación de Cuentas por Cobrar

Esta razón nos indica el porcentaje de las ventas anuales que estan pendientes de pago de nuestros clientes. A 31de diciembre de 2011, Wal-Mart tiene un 40 % en cuentas por cobrar, y en el año 2010 tenía un 43 % y en año 2009 tenia 31%.
Por lo cual, nos damos cuenta que nuestras cuentas por cobrar han disminuido en un 3%, comparado el año 2010 y 2011.

Rotación de Cuentas por Pagar

Esta razón indica el número de veces que en promedio han sido renovadas las cuentas por pagar.
En el 2011 rotaron 4 veces y en 2010 y 2009 rotaron ambas 5 veces.

Rotación de Activos Totales

Esta razón mide la relación que existe entre el monto de sus ingresos por ventas y el monto de inversión total.-
La relación entre el monto de ingresos y de inversión se mantuvo constante en 1 en el periodo 2011 y 2009.

Margen de utilidad

Es el porcentaje entre el precio de venta con el costo de venta.
El margen de utilidad durante el periodo 2011 fue de 0,04 en el 2010 fue 0,02 y en el año 2009 fue de 0
Cabe destacar que el margen de utilidad se ha ido incrementando durante los periodos.

Utilidad por Acción

La utilidad por acción, se refiere a la utilidad disponible de accionistas comunes de una empresa por lo cual esto se divide proporcionalmente al número de acciones pendiente. Por lo cual cada año los miembros de la junta directivadeben decidir que hacer con las ganancias de la empresa, si reinvierten completas o solo una parte de ella o se reparten entre los accionistas.
La utilidad por acción al 31 de diciembre de 2011 fue de $17 en comparación con $6 al 31 de diciembre de 2010 y el año 2009 fue de 0. Este aumento se explica por el resultado obtenido en el año 2011 de $113.905 millones de utilidad frente a una utilidad de $41.768 millones del año anterior.

RATIOS Y/O INDICES | 2011 | 2010 | 2009 |
Razón Corriente | 0,92 | 1,05 | 0,71 |
Razón Efectivo | 0,1 | 0,2 | 0,2 |
Capital de Trabajo Neto sobre total de activos | 0 | 0,016 | 0 |
Razón de endeudamiento sobre la inversión total | 66 | 65 | 64 |
Endeudamiento sobre el patrimonio | 204 | 195 | 187 |
Cobertura de Gastos Financieros | 5 | 3 | 0 |
Rotación de Inventarios | 8,42 | 8,86 | 10,19 |
Días de Rotación de Inventarios | 43 | 41 | 36 |
Rotación de Cuentas por Cobrar | 40 | 43 | 31 |
Rotación de Cuentas por Pagar | 4 | 5 | 5 |
Rotación de Activos Totales | 1 | 1 | 1 |
Margen de Utilidad | 0,04 | 0,02 | 0 |
Rendimiento sobre activos | 0,06 | 0,02 | 0 |
Rendimiento sobre el capital | 0,25 | 0,09 | 0 |
Utilidad por Acción (UPA) | 17 | 6 | 0 |
Datos Ratios y/o Índices