UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE NUEVO LEÓN
FACULTAD DE CIENCIA POLÍTICAS Y ADMINISTRACIÓN PÚBLICA

ANALISIS FINACIERO
CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

21 DE OCTUBRE DE 2010

ANALISIS FINANCIERO

CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Anexo: El estado de resultados y balance general de CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias esta en al archivo adjunto al trabajo, razones 1 y 2 (pagina 2), razones 3 y 4 (pagina 7).

1.- RAZONES DE LIQUIDEZ.

Saber si CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias es liquida, así como el nivel del mismo.

a) Capital Neto del Trabajo

= 56, 770,421 – 49, 212,622

= 7, 557, 799

Analisis: Si se liquidan todas las deudas a corto plazo se posee $ 7, 557, 799 para trabajar en la empresa.

b) Índice de solvencia o del circulante.

= 56, 770,421 / 49, 212,622

= 1.1535

Analisis: Por cada peso que debemos a corto plazo tenemos $ 1.1535 para cubrirlo.

c) Prueba del acido

= (56, 770,421 – 17, 190, 802) / 49, 212,622

= 0 .8042

Analisis: Por cada peso que debemos a corto plazo tenemos solo $ 0.8042 para cubrirlo, es decir, la empresa no es liquida porque no puede cubrir si deuda.

2.- RAZONES DE ACTIVO O ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS.

Conocer la efectividad con que se administran los activos.

a) Rotación de activos totales.

= 197, 801, 033 /582, 647, 339

= 0.3394

Analisis: Los activos rotan 0.3394 veces por año.

b) Rotación de inventarios

= 139, 671, 802 / 17, 190 802

= 8.1247

Analisis: Cada artículo de inventario es vendido y repuesto 8.1247 veces al año.

c) Rotación de Cuentas por Cobrar

= 197, 801, 033 / 9, 340, 189

= 21.1774

Analisis: Por cada peso que se vende a crédito, lo recuperamos y volvemos a vender 21.1774 veces

Periodo promedio de cobro

= 365 / 21.1774

= 17.23 días

Tiempo transcurrido entre la venta y el cobro en efectivo

3.- RAZON DE ENDEUDAMIENTO O ADMINISTRACION DE DEUDAS

Conocer el nivel de endeudamiento de la empresa CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias en su costo de capital. Nivel de apalancamiento.

a) Razón o índice de endeudamiento.

PASIVO TOTAL = 28´226,530= 0.62

ACTIVO TOTAL 45´450,442

Analisis: El 62% de los activos totales pertenece a los acreedores, por tanto el 48% pertenece a la empresa. Es decir, la empresa esta apalancada en un 62%.
de acciones reguladoras y de los controles antifraude introducidos por las compañías en los últimos años. Es poresto, que en el contexto
económico en el que nos encontramos y ante el aumento de los casos de fraude detectados y su impacto, se hace aún más necesario invertir
en medidas de prevención que minimicen los daños y eviten un aumento de la presencia de estos delitos en nuestras compañías.
Queremos agradecer la participación de todos los encuestados, sin los cuáles no habríamos podido realizar este Informe. Esperamos que esta
información ayude a los lectores en su lucha contra el fraude y el delito económico en todas sus facetas.
Atentamente,

Javier López Andreo
Director responsable de Forensic Services en España
javier.lopez.andreo@es.pwc.com
Teléfono: +34 91 568 50 77

Informe sobre delitos económicos y fraude empresarial en España

PricewaterhouseCoopers

5


Situación en España

La importancia de la crisis

al menos un tipo de fraude económico a lo
largo de los últimos 12 meses.

Un 74,5% de los participantes españoles
han declarado haber sufrido un deterioro en
los estados financieros de sus respectivas
empresas, frente a un 25,5% que declara que
se ha mantenido igual o que sus resultados
han mejorado. Estas respuestas nos dibujan
un claro escenario de crisis económica en
España.
En momentos de crisis económica, como en
la que actualmente estamos inmersos,
determinados agentes ven como sus
motivaciones y presiones para cometer
fraude se incrementan. De hecho, según los
resultados de la Encuesta, un 34,5% de los
encuestados españoles ha declarado que en
sus respectivas compañías se había sufrido
Cuadro 1. sHa sufrido tu empresa algún fraude económico en los últimos 12 meses?.

A este respecto, si analizamos el incremento
de delitos económicos en los últimos
12 meses, el 52,6% de los participantes
españoles, ha declarado que el número dedelitos económicos se ha incrementado
respecto al año anterior, frente al 39,6% en
Europa y un 43% a nivel global. Por tanto, los
primeros datos de la Encuesta parecen indicar
que la correlación entre la crisis económica
y los delitos económicos sufridos por las
compañías españolas es mayor en España,
que en el resto de países participantes.
A pesar de que en el 52,6% de los casos
ha habido un incremento en el número de
incidencias en los últimos 12 meses, la

opinión de los encuestados está dividida,
mientras un 50,9% de los encuestados
españoles no perciben la correlación entre
el riesgo de sufrir fraude y el entorno de
crisis financiera que actualmente vivimos, un
49,1% considera que la crisis económica ha
aumentado el riesgo de fraude.
Una primera lectura de estos datos nos lleva
a reflexionar sobre la percepción del fraude
corporativo ya que a pesar de que los delitos
económicos han sufrido un incremento en los
últimos 12 meses, los directivos españoles
no perciben el riesgo. Este hecho, sin lugar
a dudas, va a influir en la forma en la que
los directivos van a gestionar sus recursos
para luchar contra el fraude en las empresas,
pudiendo disminuir los recursos dedicados a
la vigilancia sobre los controles de fraude.

Cuadro 2. Evolución de las incidencias de fraude en las compañías encuestadas respecto
a los 12 meses anteriores.
5,3 %

23,6 %

No sabe

7,0%

No sabe

7,4%

Europa
41,8%

No

Global

67,0%
62,8%

Si

43 ,7 %
36,0%
10,5 %
8,0 %
12,0%

29,8%
10%

20%

30%

5 2,6 %

Un incremento en el
número de incidencias
40%

50%

60%

70%

39,6 %

80%

43,0%
0%

Fuente: Encuesta Global PwC 2009

6

PricewaterhouseCoopers

Global

3 1,6 %

Ningun cambio en el
número de incidencias26,0%

0%

Europa

9,0%

Una disminución en el
número de incidencias

34,5%

España

8 ,7 %

España

10 %

20 %

30 %

40 %

50 %

60 %

Fuente: Encuesta Global PwC 2009

Informe sobre delitos económicos y fraude empresarial en España



d) Razón pasivo a largo plazo.

PASIVO A LARGO PLAZO= 13´468,248= 0.7819

CAPITAL 17´223,913

Analisis: El compromiso a largo plazo representa el 78.19% del capital. Se requerirían ¢78 de cada peso para pagar la deuda a largo plazo.

e) Razón de pasivo a largoplazo/Activos totales.

PASIVO A LARGO PLAZO=13´468,248= 0.2963

ACTIVO TOTAL 45´450,442

Analisis: ¢29 de cada peso en la inversión total en activos ha sido financiado por deuda a largo plazo.

4.- RENTABILIDAD

Conocer si CEMEX, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias son rentables.

a) Margen neto de Utilidad.

UTILIDAD NETA= 181, 335 = 0.0231

VENTAS 7´825,193

Analisis: Empresa rentable, ya que por cada peso invertido tenemos una utilidad de¢ 2 ($0.02).

b) Retorno de inversión.

UTILIDAD NETA= 181, 335 =0.003989

ACTIVO TOTAL 45´450,442

Analisis: Empresa rentable que obtiene ¢0.39 de cada peso que invierte.

c) Poder Ganancial o Dupont.

UTILIDAD NETA x . VENTAS . = 181, 335 x 7´825,193= 0.0231 x 0.1721=0.003977

VENTA ACTIVO TOTAL 7´825,193 45´450,442

Analisis: La empresa es rentable, ya que recupera el 0.39% de l dinero invertido.

----- ----- -------------
CNT= ACTIVOS CIRCULANTES – PASIVOS CIRCULANTES.

= ACTIVOS CIRCULANTES / PASIVOS CIRCULANTES.

= (ACTIVOS CIRCULANTES – INVENTARIOS) / PASIVOS CIRCULANTES.

= VENTAS / ACTIVOS TOTALES

= COSTO DE VENTAS / SALDO PROMEDIO DE INVENTARIO

= VENTAS / CUENTAS POR COBRAR

= 365 / Rotación de Cuentas por Cobrar