¿Quiénes somos?
La Camara Nacional de Sociedades de Fondos de Inversión (CNSFI), es la asociación que reúne a los operadores de fondos de inversión de Costa Rica. Constituida el 19 de junio de 1997 y conformada por 14 sociedades administradoras, las cuales ofrecen en conjunto mas de 100 fondos de inversión, con activos que superan los US$2.800 millones.
Desde su constitución, la CNSFI ha estado inmersa en la promoción de la figura del fondo de inversión, de su marco legal y en la capacitación de los funcionarios de las sociedades afiliadas.
A través de esta entidad se han certificado alrededor de 1370 personas en campos como la asesoría de ventas, la gestión de portafolios financieros e inmobiliarios y el analisis de riesgos. Estas acreditaciones se llevaron a ciudades fuera del Area Metropolitana, como fue el caso de Liberia, Ciudad Quesada, Puntarenas, Quepos, San Isidro de Pérez Zeledón y otras.

Igualmente se han llevado con éxito seminarios internacionales, como es el caso de las Jornadas de Fondos Inmobiliarios, talleres de capacitación con expertos mundiales y rondas de reuniones con representantes de fondos de inversión de diversos países.
La Camara es miembro fundador de la Federación Iberoamericana de Fondos de Inversión (FIAFIN), teniendo a su cargo el Comité de Normativa. Durante el 2008, Costa Rica fue la sede de la 2ª reunión de esta Federación, cuya organización estuvo a cargo de la CNSFI. Igualmente, forma parte dela Federación Mundial de Fondos de Inversión.
Lo anterior, remarca el perfil dinamico de esta asociación, comprometida con la promoción local de la figura, la defensa de intereses y la capacitación de sus cuadros organizativos, al mismo tiempo que sirve de catalizador para la inmersión de sus operadores en los mercados internacionales.
 
Junta Directiva
Presidente: Lanzo Luconi. 
Aldesa S.F.I, S.A

 
 
Vicepresidente: Pablo Montes de Oca. 
BN Fondos S.A

 
 

Secretario: Allan Marín. 
BAC San José, S.F.I, S.A


 
Tesorero: Jaime Ubilla. 
Improsa sAFI, S.A

 
 
Vocal 1: Alvaro Camacho.
BCR SAFI, S.A

 
 
Vocal 2: Antonio Pérez.
Multifondos S.F.I, S.A

 
 
Vocal 3: Pedro Chaves. 
INS Inversiones S.A

 
 
Fiscal: Diego Soto. 
Inmobiliaria Acobo, S.A

 
 
Director Ejecutivo: Víctor Chacón. 
CNSFI

 
Preguntas y respuestas
¿ Cómo y cuando nacieron los fondos de inversión?
Sus antecedentes los encontramos en el siglo XVIII en Holanda cuando se ofrece una emisión de valores mobiliarios extranjeros en la Bolsa de Amsterdam, con la particularidad de ser atractiva en rendimiento pero de difícil acceso a inversionistas individuales. Es entonces cuando se forman organizaciones denominadas “Administratis Kantooren”, siendo su objetivo “ofrecer públicamente la adquisición fraccionada de determinados valores mobiliarios que, por su alto valor o escasez, no se encontraban a disposición de ahorrantesmedios y pequeños. Los valores se depositaban en los cofres de la administradora y se emitían certificados de depósito, otorgando al portador el derecho a una parte alícuota de los títulos depositados.”
¿Qué son los fondos de inversión?
Los Fondos de Inversión son instrumentos que unen el ahorro de muchos inversionistas para conformar un monto de mayor dimensión que permita adquirir títulos valores a los mejores precios y con la asesoría de una sociedad especializada en el campo de las inversiones. En otras palabras, se fundamentan en un principio simple y antiguo: “La unión hace la fuerza”.
¿Qué objetivos persiguen los fondos de inversión?
Los fondos de inversión cumplen cuatro objetivos fundamentales:
Seguridad y gestión profesionalizada: los fondos de inversión son administrados por Sociedades Administradoras conformadas por profesionales, quienes establecen límites mínimos o maximos de inversión según la normativa, asegurando de esta manera, un manejo prudente de sus recursos.
Diversificación: los fondos recaudados se invierten en diferentes valores lo que permite reducir la concentración del riesgo de la cartera de inversiones del fondo, este aspecto resulta de particular importancia para el participante, quien debe conocer la naturaleza de las inversiones que conforman el fondo en el que participa.
Liquidez: los participaciones emitidas por la Sociedad Administradora del Fondo de Inversión tienen una alta liquidez, ya seaporque exista un mercado en que se negocien tales participaciones, o por medio de mecanismos de compra establecidos por la propia Sociedad Administradora.
Información: el inversionista debe estar informado en todo momento del destino de su inversión. Antes de suscribir un fondo, debe haber leído con detenimiento el prospecto. Este aspecto es considerado, por las Sociedades Administradoras, como un requisito de ingreso a cualquier modalidad de fondos.
¿Qué son las Sociedades de Fondos de Inversión (SAFIS)?
Es una sociedad anónima cuyo objetivo es la administración de fondos de inversión. Parta tal fin, debe estar autorizada por la Superintendencia General de Valores.
¿Qué es un prospecto de un fondo?
El Prospecto es un documento universal en todos los mercados de valores formales, en el que se detallan las principales características, beneficios y riesgos de las emisiones de valores y sus emisores. En el caso de los Fondos de Inversión, aunque el contenido difiere de un país a otro, es generalizada la intención por un uso mas eficiente, es decir que realmente circule, que sea conciso, suficiente en su contenido y que incentive su lectura. 
El Prospecto tiene implicaciones legales muy fuertes: el diseñador del Fondo de Inversión tiene una amplia libertad para crear el Fondo con las características y riesgos que quiera, pero una vez concebido debe establecerlo por escrito (el Prospecto) y a partir de su inscripción se vuelve decumplimiento obligatorio. En otras palabras, el regulado crea su propia ley.
Entre los principales aspectos que contienen estos prospectos estan: 
Nombre y tipo de Fondo.
Tipo de activos que adquirira atendiendo a emisores, país de origen, plazos de vencimiento, garantías de emisión, naturaleza de inscrito o no, tipo de papel. 
Diversificación propuesta según esos mismos parametros y concentración maxima de riesgo. 
Nombre y antecedentes de personas jurídicas y físicas que administraran el Fondo, las que tomaran las decisiones de inversión (gestor de portafolio y comité de inversión). 
Principales riesgos que puede enfrentar el Fondo en función del tipo de valores, mercados o emisores, etc. que se pretenden adquirir con los aportes al Fondo. 
¿ Qué tipo de fondos existen y cuales son sus características?
Fondos de inversión abierto: También conocido como de capital variable, pues el patrimonio cambia constantemente por nuevos aportes al fondo o solicitudes de redención, las cuales son gestionadas directamente por el fondo. En otras palabras la liquidez proviene del propio fondo y las participaciones se emiten sin límite.
Fondo de inversión cerrado: También conocido como de capital fijo, pues el patrimonio esta limitado a un monto específico de emisión de participaciones y a una fecha concreta de vencimiento del fondo. La liquidez para los ahorrantes que desean retirarse, proviene del mercado secundario de valores, pues el fondo no haceredenciones de participaciones
Fondos mercado de dinero: Fondo que invierte en valores de muy corto plazo, alta liquidez y bajo riesgo. Existen diferentes subcategorías según los valores en que invierte. 
Fondos gubernamentales: Invierte sólo en valores emitidos por el sector público.
Fondos de ingreso: Invierte en bonos con cupón de interés y acciones preferentes con historial de dividendos periódicos. Los ingresos recibidos se distribuyen mensual o trimestralmente en su totalidad entre los inversionistas.
Fondos de ingreso renta fija: Invierte solo en bonos con pago periódico de intereses.
Fondos de ingreso renta variable: Invierte solo en acciones con historial de pago periódico de dividendos.
Fondos de crecimiento: Invierten con un horizonte de largo plazo en acciones de empresas en crecimiento sostenido que usualmente reinvierten dividendos.
Fondos de crecimiento agresivo: Invierte en acciones de empresas nuevas o proyectos con alto potencial de crecimiento y riesgo.
Fondos internacionales: Invierten en valores diversificados a nivel mundial.
Fondos regionales: Invierte en activos diversificados de un grupo de países o una región, por ejemplo: Latino América, Asia, Europa Oriental, etc.
Fondos accionarios: Invierten únicamente en acciones, con base en criterios de selección muy diversos.
Fondos inmobiliarios: Invierte en valores con respaldo hipotecario, bienes inmuebles, hipotecas, u otros cuyo respaldo esta ligado ahipotecas o bienes raíz.
Fondos de capital de riesgo: Invierte en proyectos y empresas nuevas con alto contenido de riesgo. En algunos países el administrador del fondo es autorizado para brindar apoyo o consultoría a las empresas en las que invierte (México).
¿Qué posibilidad existe de perder dinero si invierto en fondos de inversión ?
Los inversionistas son directamente propietarios de los valores que tenga el Fondo y por lo tanto los rendimientos que esta produzca así como su valor es también de ellos en todo momento.
De esta forma, la posible pérdida de los montos invertidos por un determinado inversionista podría ocurrir si el desempeño económico de todos o la mayoría de los emisores (incluido el Estado) es negativo, afectando de esta forma el valor patrimonial.
La diversificación del Fondo es una protección ante este riesgo, ya que solo en situaciones de una profunda crisis económica que afecte incluso al Estado podría suceder tal cosa.
¿Puede el fondo ser declarado en quiebra?
El fondo es únicamente un vehículo de inversión, que no asume deudas (salvo en situaciones transitorias por montos insignificantes), por lo tanto, no existe la posibilidad de que pueda ser declarado en quiebra.
La única forma de que deje de existir es por decisión de los inversionistas o por el retiro voluntario de los mismos, cosa que puede ocurrir en cualquier momento en que lo decidan, y el Fondo simplemente redime sus participaciones.
En caso dequiebra de la sociedad administradora, el Fondo puede seguir siendo operado por otra sociedad; o los inversionistas del Fondo pueden decidir su liquidación, o que otra SFI prosiga el manejo, pero nunca la cartera del fondo se reparte entre los socios o acreedores de la SFI..
¿Quién decide en que invertir y a qué precio?
Un Comité de Inversión compuesto por profesionales en el campo financiero y económico, con experiencia de muchos años en el mercado de valores, y cuyos nombres y curriculum aparece en el Prospecto. Este Comité, se apoya en analistas bursatiles que mantienen un seguimiento permanente de los emisores y de la economía nacional. De esta forma, la SFI tiene la capacidad de anticipar ciertos eventos y tomar medidas necesarias para que el Fondo obtenga el mayor rendimiento posible con el menor riesgo.
¿Tengo alguna garantía de rendimiento ?
No. Si bien garantía es sinónimo de bajo riesgo, también lo es de un rendimiento bajo. En todos los Fondos de Inversión, los rendimientos no tienen un límite, pero varían en función del rendimiento total que generen los valores que se compren. De ahí es importante contar con un grupo experto que tome decisiones prudentes, controlando el riesgo y maximizando la rentabilidad.
¿Cómo recupero mi inversión y cómo recibo los rendimientos ?
En el momento de hacer la inversión, se adquieren un determinado número de Participaciones del Fondo a un precio que es indicativo del valor de mercado de lostítulos que conforman la cartera del Fondo, menos los pasivos menores que existan.
Este precio cambia continuamente principalmente por el incremento en el valor de los valores y el producto de intereses que se generan. A elección del inversionista, este puede decidir si ese incremento de valor lo retira en forma líquida (efectivo) o los reinvierte en el Fondo, con lo que aumenta el número Participaciones en su cuenta. Así, lo que debe conocer el inversionista en todo momento es el número de Participaciones que posee y su precio, el cual se calcula diariamente.
En el momento que el inversionista desee liquidez de su inversión, presenta a la Sociedad de Fondos de Inversión,. una solicitud de retiro o redención, la cual se procede a pagar al precio de la Participación vigente. 
El efectivo para hacer la redención proviene de la cartera del Fondo. Así, la SFI administrara las redenciones de acuerdo con las políticas de liquidez definidas en el prospecto, para no afectar los rendimientos que obtienen los inversionistas que mantienen en el Fondo.
¿Qué es una comisión de administración?
Es la comisión que el Fondo reconoce a la SFI por sus labores de administración, registros, atención al cliente y asesoría en materia de decisiones de inversión de los Fondos en el mercado de labores. Esta se calcula en forma anual sobre los activos totales del Fondo, y se va cobrando mensualmente.
¿Cómo estoy seguro de la confiabilidad del fondo como mediopara hacer mis inversiones?
Cada Sociedad de Fondos de Inversión y todos los Fondos que administra estan regulados y supervisados por la Superintendencia General de Valores de Costa Rica, órgano gubernamental adscrito al Banco Central de Costa Rica, que vela por el cumplimiento de los reglamentos y otros controles establecidos a fin de que la administradora lleve a cabo su gestión de acuerdo a las obligaciones y responsabilidades que contiene el prospecto.
El prospecto es el documento oficial de oferta del Fondo, que describe todo lo que se debe conocer antes de hacer su inversión en el Fondo, y que es parte de la relación contractual entre este y la sociedad administradora.
¿Cómo se calcula el rendimiento nominal de la inversión?
A manera de ejemplo, si una persona hubiese adquirido una participación a ¢1,0 hace un año, implica que en cada participación ha ganado ¢0,50, lo que equivale a un rendimiento del 50%. 
Puesto que cada día el Fondo realiza inversiones, cobra intereses o dividendos, o sus activos son objeto de revaluación, con esa misma periodicidad el tamaño y valor del Fondo cambia, lo mismo que el precio del titulo de participación. Por esta razón, el precio del título de participación es publicado diariamente en algunos medios escritos o puede ser consultado en las SFI o en la SUGEVAL.
“Las Sociedades de Inversión”. Instituto Interamericano de Mercados de Capital. Pag. 39, Editorial Sucre. Caracas, Venezuela.